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財務(wù)分析利潤表分析ppt是由紅軟PPT免費下載網(wǎng)推薦的一款課件PPT類型的PowerPoint.

項目三 利潤表分析yGv紅軟基地
利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式yGv紅軟基地
利潤表收入費用及其他項目的確認(rèn)與計量yGv紅軟基地
利潤表綜合分析yGv紅軟基地
分部報告及其分析yGv紅軟基地
對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析yGv紅軟基地
四大行2011年日賺17億 分紅比例卻下降yGv紅軟基地
商銀行、中國銀行陸續(xù)發(fā)布2011年度報告，至此，四大行2011年報全部披露完畢。2011年工行、中行、農(nóng)行、建行共實現(xiàn)凈利6237億元，日賺17億元。yGv紅軟基地
從收入構(gòu)成看，存貸利差依然是四大銀行獲得利潤的最重要來源。2011年建行利息凈收入同比增長21.1%，在其營業(yè)收入占比中達(dá)到76.7%。農(nóng)行2011年利息凈收入也是該行營業(yè)收入的最大組成部分，達(dá)到81.3%的占比。yGv紅軟基地
農(nóng)行在撥備上做出了撥貸比4%的計提行為。我們認(rèn)為是農(nóng)業(yè)銀行在核心資本充足率達(dá)到新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的背景下，實施了業(yè)績平滑，則為其2012 年的表現(xiàn)留下來伏筆，其融資進(jìn)程可進(jìn)可退yGv紅軟基地
引言 利潤這東西yGv紅軟基地
為什么有一家企業(yè)利潤表連續(xù)多年凈利潤為正數(shù)，但卻宣布破產(chǎn)了？yGv紅軟基地
其實這個問題很簡單，就是利潤不用當(dāng)錢使，它發(fā)不了工資，購買不了原材料，支付不了任何一筆賬單，所以當(dāng)現(xiàn)金流長期枯竭時，它就死翹翹了。實際上，這種情況就是傳說中的“潛虧”，利潤中有太多的水分，實際上，它是虧損的。yGv紅軟基地
引言 利潤這東西yGv紅軟基地
那么，大家看利潤表時，有沒有思考過利潤中到底含有多大比例的現(xiàn)金？yGv紅軟基地
有沒有分析過利潤中非現(xiàn)金部分到底是什么東西？yGv紅軟基地
有沒有比較過利潤總額中多少是營業(yè)利潤，多少是投資收益、營業(yè)外收入等非經(jīng)營活動取得的？yGv紅軟基地
如果思考過、分析過、比較過，就大致能夠得出其利潤質(zhì)量。一個真正優(yōu)秀的企業(yè)，其利潤是可以大量變現(xiàn)的。yGv紅軟基地
利潤表的性質(zhì)與作用yGv紅軟基地
1．利潤表的性質(zhì)：利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的財務(wù)報表。yGv紅軟基地
2．利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的異同yGv紅軟基地
（1）區(qū)別yGv紅軟基地
（2）聯(lián)系yGv紅軟基地
①資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力，表中的資源是利潤表中所有經(jīng)營活動開展的基礎(chǔ)。yGv紅軟基地
②利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。yGv紅軟基地
即：yGv紅軟基地
循環(huán)往復(fù)以致無窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。yGv紅軟基地
利潤表分析的作用yGv紅軟基地
（一）了解企業(yè)經(jīng)營成果的形成原因和過程yGv紅軟基地
（二）獲得評價企業(yè)獲利能力的信息資料yGv紅軟基地
（三）了解企業(yè)的經(jīng)營實力yGv紅軟基地
（四）了解企業(yè)的經(jīng)營成長性yGv紅軟基地
（五）了解企業(yè)的經(jīng)營結(jié)構(gòu)yGv紅軟基地
（六）獲得有助于企業(yè)的投資者、債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者作出經(jīng)營決策的信息資料yGv紅軟基地
（七）獲得評價企業(yè)管理人員工作業(yè)績的信息yGv紅軟基地
（八）可以評價企業(yè)的償債能力yGv紅軟基地
任務(wù)1  了解利潤表分析的目的和內(nèi)容yGv紅軟基地
一、利潤表的結(jié)構(gòu)yGv紅軟基地
表頭、正表和補(bǔ)充資料yGv紅軟基地
二、利潤表的格式yGv紅軟基地
利潤表的格式一般有兩種：單步式和多步式yGv紅軟基地
1、單步式利潤表是將本期發(fā)生的所有收入?yún)R集在一起，將本期所有的成本費用匯集在一起，兩者相減，一次計算出本期的凈損益。yGv紅軟基地
2、多步式利潤表是按照利潤形成的主要環(huán)節(jié)，從營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤三個層次來分步計算、揭示利潤的形成過程。yGv紅軟基地
在我國，企業(yè)利潤表一般采用多步式。yGv紅軟基地
任務(wù)1  了解利潤表分析的目的和內(nèi)容yGv紅軟基地
二、利潤表的格式與內(nèi)容yGv紅軟基地
企業(yè)的利潤表分以下三個步驟編制：yGv紅軟基地
第一步，以營業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益（減去公允價值變動損失）和投資收益減去投資損失），計算出營業(yè)利潤；yGv紅軟基地
第二步，以營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，加上營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，計算出利潤總額；yGv紅軟基地
第三步，以利潤總額為基礎(chǔ)，減去所得稅費用，計算出凈利潤（或凈虧損）。yGv紅軟基地
普通股或潛在普通股已公開交易的企業(yè)，以及正處于公開發(fā)行普通股或潛在普通股過程中的企業(yè)，還應(yīng)當(dāng)在利潤表中列示每股收益信息。yGv紅軟基地
金額欄分為“本月數(shù)”和“本年累計數(shù)”兩欄。yGv紅軟基地
二、利潤表的格式與內(nèi)容yGv紅軟基地
（一）營業(yè)收入yGv紅軟基地
營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入yGv紅軟基地
（二）營業(yè)成本yGv紅軟基地
營業(yè)成本=主營業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本yGv紅軟基地
主營業(yè)務(wù)成本從“庫存商品明細(xì)賬”中計算得出yGv紅軟基地
（三）營業(yè)稅金及附加yGv紅軟基地
1、消費稅    2、營業(yè)稅yGv紅軟基地
3、資源稅    4、土地增值稅yGv紅軟基地
5、城建稅    6、教育費附加yGv紅軟基地
二、利潤表的格式與內(nèi)容yGv紅軟基地
（四）“三費一損”yGv紅軟基地
銷售費用、管理費用、財務(wù)費用yGv紅軟基地
資產(chǎn)減值損失yGv紅軟基地
（五）“兩種收益”yGv紅軟基地
公允價值變動收益yGv紅軟基地
投資收益yGv紅軟基地
（六）營業(yè)利潤yGv紅軟基地
營業(yè)利潤=利潤凈額±公允價值變動損益±投資凈收益yGv紅軟基地
利潤凈額=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-三費一損yGv紅軟基地
二、利潤表的格式與內(nèi)容yGv紅軟基地
（七）營業(yè)外收支yGv紅軟基地
（八）利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出yGv紅軟基地
（九）所得稅費用yGv紅軟基地
（十）凈利潤=利潤則-所得稅yGv紅軟基地
三、利潤表分析的目的與思路yGv紅軟基地
（一）利潤表分析的主要目的：yGv紅軟基地
正確評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；及時揭示企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題；幫助報表分析者做出相應(yīng)的決策。 yGv紅軟基地
（二）利潤表分析的基本思路： yGv紅軟基地
1．增減變動分析yGv紅軟基地
2．結(jié)構(gòu)變動分析yGv紅軟基地
3．財務(wù)比率分析yGv紅軟基地
4．重點項目分析yGv紅軟基地
增減變動分析yGv紅軟基地
（一）利潤表水平分析yGv紅軟基地
將利潤表中各項目的實際數(shù)與計劃（預(yù)算）數(shù)進(jìn)行比較，說明企業(yè)完成經(jīng)營計劃（經(jīng)營預(yù)算）的程度；yGv紅軟基地
本期數(shù)與上期數(shù)進(jìn)行比較，說明企業(yè)各損益項目增減變動情況；yGv紅軟基地
本企業(yè)利潤表各項目的實際數(shù)與同行業(yè)的平均水平進(jìn)行比較，說明企業(yè)受益在同行業(yè)中的水平。yGv紅軟基地
增減變動分析yGv紅軟基地
（二）利潤表趨勢分析yGv紅軟基地
絕對金額式趨勢分析法：以連續(xù)數(shù)年同一指標(biāo)的絕對金額或增加額為依據(jù)，觀察其變化yGv紅軟基地
增減變動分析yGv紅軟基地
環(huán)比式比率趨勢分析：以環(huán)比增長率為依據(jù)觀察指標(biāo)變動趨勢yGv紅軟基地
環(huán)比增長率=（本期實際數(shù)-上期實際數(shù)）/上期實際數(shù)yGv紅軟基地
增減變動分析yGv紅軟基地
趨勢百分比分析：以某一期為基年期，計算各期的定比增長率，以趨勢百分比觀察其變動趨勢。yGv紅軟基地
某期趨勢百分比=某期實際數(shù)/基期實際數(shù)yGv紅軟基地
結(jié)構(gòu)變動分析yGv紅軟基地
（一）利潤表垂直分析yGv紅軟基地
將利潤表中各項目的實際數(shù)與共同的基準(zhǔn)項目實際數(shù)（一般為營業(yè)收入）進(jìn)行比較，計算各項目占基準(zhǔn)項目的百分比，分析說明企業(yè)財務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變化的合理程度。yGv紅軟基地
又稱作共同比利潤表。yGv紅軟基地
（二）利潤收支結(jié)構(gòu)分析yGv紅軟基地
（三）利潤業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析yGv紅軟基地
三、利潤表分析的目的與思路yGv紅軟基地
（三）分析利潤表需注意的幾個問題yGv紅軟基地
1、應(yīng)注意會計利潤的特殊性yGv紅軟基地
會計利潤具有較高的可驗證性，相對比較客觀yGv紅軟基地
企業(yè)的會計利潤反映的是一定期間的經(jīng)營成果yGv紅軟基地
利潤表中所表現(xiàn)的經(jīng)營成果是已經(jīng)實現(xiàn)的利潤yGv紅軟基地
企業(yè)的存貨是按歷史成本原則確認(rèn)和計量的，當(dāng)存貨銷售出去后，銷售成本也是按照歷史成本來結(jié)轉(zhuǎn)的yGv紅軟基地
2、應(yīng)關(guān)注公允會計原則對收入、費用分析的影響yGv紅軟基地
三、利潤表收入的確認(rèn)與計量yGv紅軟基地
（一）收入的定義yGv紅軟基地
收入是經(jīng)濟(jì)利益的總流入，它yGv紅軟基地
在企業(yè)日�；顒又行纬�yGv紅軟基地
會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加yGv紅軟基地
與所有者投入資本無關(guān)yGv紅軟基地
（二）收入的特點yGv紅軟基地
（三）收入的確認(rèn)與計量yGv紅軟基地
確認(rèn)條件：yGv紅軟基地
商品銷售收入的確認(rèn)條件yGv紅軟基地
提供勞務(wù)收入的確認(rèn)條件yGv紅軟基地
讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn)條件yGv紅軟基地
（四）收入的披露yGv紅軟基地
【例題·單選題】關(guān)于利潤表質(zhì)量分析下列表述錯誤的是（　）。　　A.利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程的質(zhì)量進(jìn)行分析　　B.沒有現(xiàn)金支撐的利潤質(zhì)量較差　　C.某工業(yè)企業(yè)利潤主要來自于投資收益，說明該企業(yè)利潤質(zhì)量較差　　D.某商業(yè)企業(yè)利潤主要來自于營業(yè)收入，說明該企業(yè)利潤質(zhì)量較高yGv紅軟基地
【答案】A　　【解析】利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程和利潤結(jié)果的質(zhì)量進(jìn)行分析，A錯誤。從利潤結(jié)果來看，因為采用權(quán)責(zé)發(fā)生制的關(guān)系，企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量不同步，而沒有現(xiàn)金撐的利潤質(zhì)量較差。B正確。從利潤形成過程來看，只有企業(yè)利潤主要來自未來可持續(xù)性較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時，利潤質(zhì)量才較高，工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等，其營業(yè)收入可持續(xù)性較強(qiáng)，而投資收益可持續(xù)性差，所以C、D 均正確。yGv紅軟基地
任務(wù)二 掌握利潤表項目分析yGv紅軟基地
收入類項目的分析yGv紅軟基地
成本費用類項目的分析yGv紅軟基地
利潤類項目的分析yGv紅軟基地
利潤質(zhì)量分析yGv紅軟基地
一、營業(yè)收入的分析yGv紅軟基地
1、營業(yè)收入的質(zhì)量分析： yGv紅軟基地
（預(yù)測收入的持久性）yGv紅軟基地
  賣什么--產(chǎn)品品種構(gòu)成分析yGv紅軟基地
  賣到哪里--地區(qū)構(gòu)成分析yGv紅軟基地
  賣給誰--關(guān)聯(lián)方交易占收入的比重yGv紅軟基地
  靠什么--行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)yGv紅軟基地
（1）營業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析yGv紅軟基地
占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點yGv紅軟基地
體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析yGv紅軟基地
收入來源的結(jié)構(gòu)分析yGv紅軟基地
分析收入來源的一個有效工具就是餅形圖，餅形圖可以顯示出企業(yè)某一時期收入的來源構(gòu)成。yGv紅軟基地
格力電器與美的電器2010年度收入來源的餅形圖yGv紅軟基地
收入來源的結(jié)構(gòu)分析yGv紅軟基地
對多元化經(jīng)營公司進(jìn)行財務(wù)報表分析，必須單獨理解各個經(jīng)營部門對公司總體的影響，因為不同部門或分支機(jī)構(gòu)會有不同的獲利能力、風(fēng)險和成長機(jī)會。yGv紅軟基地
在盈余評價、預(yù)測和估計時候，要求有各個部門的信息，從而掌握這些部門的變動、成長和風(fēng)險等特性。yGv紅軟基地
不同部門資產(chǎn)組成及融資要求往往不同，因此必須進(jìn)行個案分析。債權(quán)人想知道向哪個部門提供資金以及哪個部門是資金使用者。yGv紅軟基地
（2）營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析yGv紅軟基地
不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；yGv紅軟基地
占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；yGv紅軟基地
不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。yGv紅軟基地
（3）與關(guān)聯(lián)方交易狀況yGv紅軟基地
關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：yGv紅軟基地
交易價格yGv紅軟基地
交易的實現(xiàn)時間yGv紅軟基地
交易量yGv紅軟基地
市場化運作狀況：yGv紅軟基地
  市場運作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。yGv紅軟基地
（4）部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)yGv紅軟基地
政府補(bǔ)助收入——巧婦無米也可做飯yGv紅軟基地
《人民日報》副秘書長兼“人民搜索”總經(jīng)理鄧亞萍說，我們本身代表的是國家，我們最重要的不是賺錢，而是履行國家職責(zé)。yGv紅軟基地
在網(wǎng)上公布的“人民搜索”2010年營業(yè)額是零，而利潤總額卻有30899063.40元。yGv紅軟基地
沒有營業(yè)額怎么有利潤？yGv紅軟基地
沒有收入的“米”也可做成利潤的“飯”，因為還有各種政府補(bǔ)貼、以及旁門歪道的投資收益等。另外，債務(wù)重組也可以產(chǎn)生利潤、以公允價值計量的資產(chǎn)增值也可產(chǎn)生利潤，可見利潤這碗“飯”來自四面八方。yGv紅軟基地
收入與應(yīng)收賬款的關(guān)系yGv紅軟基地
收入與存貨的關(guān)系yGv紅軟基地
存貨組成分析給未來收入和經(jīng)營活動揭示提供了有價值的線索。yGv紅軟基地
例如，當(dāng)產(chǎn)成品的增加伴隨著原材料和半成品數(shù)量的減少時，就可預(yù)期到生產(chǎn)的縮減。yGv紅軟基地
收入確認(rèn)與計量yGv紅軟基地
有許多收入確認(rèn)與計量的標(biāo)準(zhǔn)。yGv紅軟基地
其中某些方法比另一些方法要保守。yGv紅軟基地
分析時必須確定公司所使用的收入確認(rèn)方法以及含義。還必須留意比較分析中，不同公司使用的收入確認(rèn)方法的潛在差異。yGv紅軟基地
在預(yù)計收入時要考慮的一個因素是，使用的收入確認(rèn)方法是否對經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營活動進(jìn)行了恰當(dāng)計量。yGv紅軟基地
假如您是銀行家yGv紅軟基地
你在考慮兩家公司的貸款請求。對兩家公司財務(wù)報表的分析顯示了相似的風(fēng)險和回報特征，而且兩者都是勉強(qiáng)夠格的申請者。在于資深貸款經(jīng)理探討時，他指出一家公司的收益來自于10個不同的部門，而另一家則集中于一個行業(yè)。這一信息是如何影響您的貸款決策的呢？它影響到你對兩家公司的比較嗎？yGv紅軟基地
【例題·單選題】最具有未來可持續(xù)性，是企業(yè)創(chuàng)造利潤核心的項目是（�。�。　　A.公允價值變動損益??B.營業(yè)收入??C.投資收益??D.營業(yè)外收入yGv紅軟基地
【答案】B　　【解析】營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。yGv紅軟基地
【例題·單選題】作為收入確認(rèn)的一種方法，完工百分比法主要適用于（�。�。 ??A.商品銷售收入的確認(rèn) ??B.提供勞務(wù)收入的確認(rèn) ??C.讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認(rèn) ??D.營業(yè)外收入的確認(rèn)　　yGv紅軟基地
【答案】B　　【解析】在資產(chǎn)負(fù)債表日能夠?qū)υ摻灰椎慕Y(jié)果進(jìn)行可靠的估計，應(yīng)按照完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)收入。yGv紅軟基地
【例題·多選題】下列情形中，不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)收入的是（�。�。 ??A.企業(yè)預(yù)收某商品的貨款，但該商品尚未發(fā)出　　B.銷售商品采用托收承付方式，已經(jīng)辦妥托收手續(xù)??C.售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性 ??D.企業(yè)提供的一項勞務(wù)，在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對交易結(jié)果進(jìn)行可靠的估計，已發(fā)生的成本預(yù)計無法收回??E.旅行社向客戶收取的代購門票收入yGv紅軟基地
【答案】ACDE　　【解析】企業(yè)采用預(yù)收貨款方式銷售商品，應(yīng)在發(fā)出商品時確認(rèn)收入，而預(yù)收貨款未發(fā)出商品時應(yīng)確認(rèn)負(fù)債，所以A不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)收入。　　銷售商品采用托收承付方式，應(yīng)在辦妥托收手續(xù)時確認(rèn)收入，由于B中已經(jīng)辦妥托收手續(xù)所以可以確認(rèn)收入。　　售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性，說明商品所有權(quán)上的風(fēng)險尚未轉(zhuǎn)移，應(yīng)在退貨期滿時確認(rèn)收入，所以C不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)收入。　　提供的勞務(wù)收入，在資產(chǎn)負(fù)債表日不能對交易結(jié)果進(jìn)行可靠的估計，對于已經(jīng)發(fā)生的成本確認(rèn)為費用，不確認(rèn)可能發(fā)生的收益。D不確認(rèn)收入。　　旅行社向客戶收取的代購門票收入，是代收款項，并不能確認(rèn)收入。E不確認(rèn)收入。yGv紅軟基地
【例題·多選題】在營業(yè)收入分析時，一般來說，可以質(zhì)疑營業(yè)收入質(zhì)量不高的情形有（�。�。　　A.企業(yè)的營業(yè)收入主要來自于關(guān)聯(lián)方的交易　　B.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重較大　　C.企業(yè)研發(fā)的更適合市場需要的產(chǎn)品收入占全部營業(yè)收入的比重較大　　D.企業(yè)對尚未占領(lǐng)的區(qū)域具有相應(yīng)的推進(jìn)計劃并已經(jīng)著手實施　　E.企業(yè)產(chǎn)品的配置適應(yīng)不同區(qū)域消費者的偏好yGv紅軟基地
【答案】AB　　【解析】營業(yè)收入構(gòu)成的分析包括：品種構(gòu)成、區(qū)域構(gòu)成、營業(yè)收入中來自關(guān)聯(lián)方的比重以及行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重。企業(yè)的營業(yè)收入來自于關(guān)聯(lián)方的交易，很可能是不公允，所以如果這部分收入占較大比重，說明收入質(zhì)量不高，A選；行政手段增加的收入與企業(yè)自身的競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，B選；適合市場需要的產(chǎn)品收入比重較大，說明收入質(zhì)量高，C不選；企業(yè)對尚未占領(lǐng)的區(qū)域具有相應(yīng)的推進(jìn)計劃，通常可以認(rèn)為收入可持續(xù)性較強(qiáng)，質(zhì)量較高，D不選；產(chǎn)品配置適應(yīng)消費者的偏好，說明收入質(zhì)量高。yGv紅軟基地
案例：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析yGv紅軟基地
案例：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析yGv紅軟基地
（二）公允價值變動收益yGv紅軟基地
在正常經(jīng)營條件下，公允價值變動收益不應(yīng)該成為企業(yè)利潤貢獻(xiàn)主體的項目。即使在某一特定時期，其對利潤的貢獻(xiàn)較大，這種貢獻(xiàn)也難以持久。yGv紅軟基地
（三）投資收益yGv紅軟基地
　　  投資收益的大小主要取決于被投資項目的經(jīng)營情況和分配政策，因此，分析企業(yè)的投資收益時應(yīng)明確投資項目的經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景、增長潛力。yGv紅軟基地
　　  在目前條件下，投資還沒有成為企業(yè)經(jīng)常化的行為，因此如果這部分收益占總利潤的比率過大的話，也說明盈利的不穩(wěn)定和風(fēng)險增大。而且在企業(yè)主要以長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資為主的情況下，企業(yè)利潤表中投資收益項目的金額僅僅代表了權(quán)責(zé)發(fā)生制條件下按照長期投資會計處理的基本慣例與原則確認(rèn)的收益，因此在關(guān)注收益規(guī)模的同時，還應(yīng)關(guān)注其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。yGv紅軟基地
（四）營業(yè)外收入 yGv紅軟基地
　　　 營業(yè)外收入項目多半為管理當(dāng)局所不能控制或左右，是由非常的、非主要營業(yè)活動產(chǎn)生的，在分析時，應(yīng)著重檢查各項營業(yè)外收入明細(xì)項目增減的合法性和合理性。 yGv紅軟基地
　　　營業(yè)外收入數(shù)額較大并不是壞事，它會使企業(yè)凈利潤增加，因而增加企業(yè)利潤分配的能力，但是，其穩(wěn)定性較差，企業(yè)不能根據(jù)這部分收益來預(yù)測將來的凈收益水平。其次，如果營業(yè)外收入對利潤總額對利潤總額的比例過大，說明企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)出了問題，至少是增加了不穩(wěn)定的因素。yGv紅軟基地
2、成本費用類項目分析yGv紅軟基地
  必須強(qiáng)調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系yGv紅軟基地
【討論】yGv紅軟基地
費用的管理重點是否就在于對費用的控制？yGv紅軟基地
費用的另一種分類方式yGv紅軟基地
基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出yGv紅軟基地
與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用：運輸費、業(yè)務(wù)招待費、差旅費yGv紅軟基地
與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費yGv紅軟基地
與人氣有關(guān)的費用：管理人員的工資及福利yGv紅軟基地
（1）營業(yè)成本：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。yGv紅軟基地
（2）營業(yè)稅金及附加：分析計算的準(zhǔn)確性和交納的及時性。yGv紅軟基地
（3）銷售費用：分析變動的合理性和有效性。yGv紅軟基地
（4）管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營管理水平。yGv紅軟基地
（5）財務(wù)費用：利息支出是財務(wù)費用的主體yGv紅軟基地
影響因素：貸款規(guī)模、貸款利率和期限yGv紅軟基地
分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務(wù)風(fēng)險程度；確定合理的籌資方案。yGv紅軟基地
（6）所得稅費用：分析應(yīng)納稅所得額的確定是否合法，時間性差異的跨期攤配是否準(zhǔn)確、及時。yGv紅軟基地
二、費用類項目的分析 yGv紅軟基地
　�。ㄒ唬�營業(yè)成本 yGv紅軟基地
　　對于營業(yè)成本的分析，可以從以下三個方面分析：yGv紅軟基地
　　1．不同時期營業(yè)成本的趨勢分析yGv紅軟基地
　　2．營業(yè)成本同行業(yè)的比較分析 yGv紅軟基地
　　3．營業(yè)成本預(yù)算完成情況分析 yGv紅軟基地
　　 企業(yè)營業(yè)成本的高低，既有企業(yè)不可控的因素（如受市場因素的影響而引起的價格波動），也有企業(yè)可以控制的因素（如在一定的市場價格水平條件下，企業(yè)可以通過選擇供貨渠道，采購批量等來控制成本水平），還有企業(yè)通過成本會計系統(tǒng)的會計核算對企業(yè)制造成本的處理。因此，對營業(yè)成本降低和提高的質(zhì)量評價，應(yīng)結(jié)合多種因素來進(jìn)行。yGv紅軟基地
（一）營業(yè)成本yGv紅軟基地
從企業(yè)利潤的形成過程看，企業(yè)的營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的余額為毛利。企業(yè)必須有毛利，才能形成營業(yè)利潤。yGv紅軟基地
在對營業(yè)成本進(jìn)行質(zhì)量分析時，需要注意以下幾點：yGv紅軟基地
關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動yGv紅軟基地
應(yīng)檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系yGv紅軟基地
對營業(yè)成本進(jìn)行分析比較有意義的方法是計算一個“營業(yè)成本對營業(yè)收入的比率”，并在不同的會計期間進(jìn)行比較，觀察其變化的趨勢。若這個比率是上升的，則企業(yè)的經(jīng)營獲利能力將出現(xiàn)下降的趨勢，說明企業(yè)的內(nèi)部管理出了問題。yGv紅軟基地
案例 紫鑫藥業(yè)yGv紅軟基地
2011年8月17日，紫鑫藥業(yè)因涉嫌財務(wù)造假停牌，它主要的問題是注冊關(guān)聯(lián)企業(yè)，進(jìn)行“真實交易”，當(dāng)然也不會留下關(guān)聯(lián)方關(guān)系的法律證據(jù)。但只要是假的，總有暴露的地方。例如該公司2010年人參產(chǎn)品毛利率為37.73%，2011年中報顯示為54.15%，而同期原材料價格上漲將近10倍。因此，從毛利上漲異常就基本上可判斷該公司財務(wù)造假了。yGv紅軟基地
（二）營業(yè)稅金及附加 yGv紅軟基地
營業(yè)稅金及附加雖然不構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，但卻是企業(yè)為了取得營業(yè)收入而必須發(fā)生的一項費用支出。這項支出不受企業(yè)決策的影響，分析時不必作過多考慮。yGv紅軟基地
（三）期間費用 yGv紅軟基地
　　對于期間費用分析應(yīng)注意以下問題：yGv紅軟基地
　　第一，應(yīng)當(dāng)分析費用開支比例和提取標(biāo)準(zhǔn)的費用項目，是否符合有關(guān)制度的規(guī)定。例如，對于業(yè)務(wù)招待費的規(guī)定，以年銷售凈額為基礎(chǔ)，按一定比例確定支出數(shù)額，根據(jù)相關(guān)比率來評價企業(yè)的業(yè)務(wù)招待費支出是否合理。yGv紅軟基地
　　第二，不能僅從某項費用絕對值的增減來評價費用控制情況，要聯(lián)系與之相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)量的增減變化來評價。yGv紅軟基地
　　　第三，由于各項費用包括的項目較多，應(yīng)根據(jù)重要性原則，選擇費用比重較大、超支或節(jié)約數(shù)額較大的項目有重點地進(jìn)行分析，并且應(yīng)該符合成本效益原則。 yGv紅軟基地
1．銷售費用 yGv紅軟基地
　　  對銷售費用進(jìn)行分析時，應(yīng)將企業(yè)銷售費用的增減變動和銷售的變動結(jié)合起來，分析這種變動的合理性、有效性。當(dāng)按收入百分比計算的銷售費用增加時，應(yīng)關(guān)注因銷售費用增加而帶來的收入增加。銷售費用超過一定水平后，收入的邊際增長就較低。如果一個企業(yè)必須大幅度增加銷售費用才能增加收入，其盈利能力是有限的，甚至可能下降。但是，在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，企業(yè)的銷售費用不應(yīng)當(dāng)大幅度降低。片面追求在一定時期的費用的降低，有可能對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。yGv紅軟基地
案例：銷售費用的分析yGv紅軟基地
2．管理費用 yGv紅軟基地
　　  一般來說，在企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理風(fēng)格、管理手段、業(yè)務(wù)規(guī)模等方面變化不大的情況下，企業(yè)的管理費用規(guī)模變化不會太大，企業(yè)各個會計期間的總費用將隨著企業(yè)業(yè)務(wù)的變化而變化，不太可能發(fā)生隨著企業(yè)業(yè)務(wù)的增長而降低成本費用情況。如果發(fā)現(xiàn)在利潤表中，收入項目增加，但費用項目降低的情形，則存在調(diào)整利潤的可能。yGv紅軟基地
　　  另外，通過計算管理費用與營業(yè)收入的比率和同行業(yè)水平相比較，并且和本企業(yè)以前年度數(shù)據(jù)進(jìn)行趨勢分析，考察其合理性。一般來說，費用越低，收益越大，企業(yè)就越盈利。但是，管理層可以通過調(diào)整某些費用在不同期間的支出時間，從而達(dá)到影響報告收益的目的。對此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營狀況、以前各期間水平以及對未來的預(yù)測來評價支出的合理性，而不應(yīng)單純強(qiáng)調(diào)絕對值的下降。yGv紅軟基地
費用分析——管理費用yGv紅軟基地
大多數(shù)管理費用都是固定的。在很大程度是因為，這些費用包括了諸如工資和租金等項目。這些費用，尤其在繁榮時期，呈現(xiàn)上升趨勢。在分析這些費用時，應(yīng)同時注意這些費用的趨勢及其占收入的百分比。yGv紅軟基地
一般而言，隨著公司營收增長，費用率呈下降趨勢，但絕對額會呈上升趨勢，yGv紅軟基地
案例分析——管理費用yGv紅軟基地
御銀股份（002177）2009年報費用率就不正常，公司09年實現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，增長31%；凈利潤0.91億元，增長50%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤0.92億元，增長58%。公司09年加強(qiáng)了費用控制，銷售費用減少20%，管理費用增2%，三費占營收比下降14個點至30%。使得凈利潤增速大幅高于營收。yGv紅軟基地
案例分析——管理費用yGv紅軟基地
一個最大的異常是該公司2009年支付職工薪酬從2008年的4592萬元降到2009年的2362萬元，凈減48.52%；該公司職工人數(shù)從2008年底的338人減少為300人，在該公司職工人數(shù)的減少以及職工薪酬大幅下降背后是公司業(yè)績也江河日下，但該公司賬面業(yè)績還蒸蒸日上，除非公司對員工薪酬作了避稅處理或承諾提供股權(quán)激勵等補(bǔ)償方案，否則該公司就有賬外支付職工薪酬的嫌疑；該公司不僅涉嫌虛減費用，還涉嫌提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費用。yGv紅軟基地
3．財務(wù)費用 yGv紅軟基地
　　  分析財務(wù)費用時應(yīng)特別注意需要資本化的利息費用，嚴(yán)格核實其資本化的條件是否滿足。yGv紅軟基地
　　   另外，分析財務(wù)費用還應(yīng)注意：yGv紅軟基地
　　   一是財務(wù)費用相對于主營業(yè)務(wù)收入的比重yGv紅軟基地
　　   二是財務(wù)風(fēng)險程度yGv紅軟基地
　　   三是財務(wù)費用赤字問題yGv紅軟基地
　　  值得注意的是，我國很多上市公司的財務(wù)費用為負(fù)數(shù)，不難看出，上市公司資金閑置的現(xiàn)象嚴(yán)重。yGv紅軟基地
費用分析——財務(wù)費用yGv紅軟基地
大部分財務(wù)費用是固定的（短期貸款利息除外）。yGv紅軟基地
經(jīng)驗顯示，除非被權(quán)益融資取代，大多數(shù)債權(quán)人融資的最后結(jié)局都是再融資，沒有消除負(fù)債。yGv紅軟基地
利息費用經(jīng)常包括債務(wù)的溢價、折價及發(fā)行費用的攤銷。yGv紅軟基地
費用分析——財務(wù)費用yGv紅軟基地
財務(wù)費用現(xiàn)在成了有些上市公司的利潤粉碎機(jī)，比如中鋼吉炭2009年凈利潤只有220.18萬，但是公司當(dāng)年的財務(wù)費用卻高達(dá)7049.24萬，它完全可以稱得上是銀行的打工仔了。由此可判斷出該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量較差，總資產(chǎn)收益率小于貸款利率。yGv紅軟基地
另外，也告訴我們這些錢都已糟蹋掉了，否則放個高利貸，他們還是懂的。yGv紅軟基地
案例分析——財務(wù)費用yGv紅軟基地
云維股份2011年多個項目完工，相關(guān)借款利息費用化，增加財務(wù)費用約2.6億元，將毛利增量侵蝕殆盡。yGv紅軟基地
借款費用資本化還是費用化，在事關(guān)上市公司盈利還是虧損時，企業(yè)一般會進(jìn)行利潤操縱，將一些項目故意說成尚未達(dá)到設(shè)計能力，而將其計入到“在建工程”中去。比如有一家上市公司，生產(chǎn)線都已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品了，但為了當(dāng)年不虧損，將幾千萬的利息費用計入到在建工程中，而沒有計入到它應(yīng)計入的地方“財務(wù)費用”中去。yGv紅軟基地
做假賬現(xiàn)象的兩個主要方向yGv紅軟基地
上市公司的報表造假，主要就是想辦法將該費用化的東西進(jìn)行資本化處理，塞到資產(chǎn)負(fù)債表中去，讓資產(chǎn)負(fù)債表腫腫的，資產(chǎn)虛胖虛胖的。虛增利潤，使得股價上升，配股價格也水漲船高，這樣可以圈到更多的錢；yGv紅軟基地
民營企業(yè)的報表造假，主要就是想辦法將該資本化的東西進(jìn)行費用化處理，塞到利潤表中去，讓利潤表看起來面黃肌廋的，好象幾十年沒吃飯。隱瞞利潤，少計收入、多計成本費用，不少民營企業(yè)以此偷稅漏稅。yGv紅軟基地
（四）資產(chǎn)減值損失 yGv紅軟基地
　　　企業(yè)計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的幅度，取決于企業(yè)對有關(guān)部門資產(chǎn)減值程度的主觀認(rèn)識以及企業(yè)會計政策和會計估計的選擇。在企業(yè)期望利潤高估的會計期間，企業(yè)往往選擇計提較低的準(zhǔn)備，這就等于把應(yīng)當(dāng)由現(xiàn)在或以前負(fù)擔(dān)的費用或損失人為地推移到企業(yè)未來的會計期間，從而導(dǎo)致企業(yè)的后勁不足。因此，以計提過低準(zhǔn)備的方法使企業(yè)利潤得到的業(yè)績，不應(yīng)獲得好評。當(dāng)然，資產(chǎn)減值損失過大，則說明企業(yè)在資產(chǎn)管理方面存在問題。 yGv紅軟基地
（五）營業(yè)外支出 yGv紅軟基地
　　  與營業(yè)外收入項目一樣，營業(yè)外支出項目多半為管理當(dāng)局所不能控制或左右，是由非常的、非主要營業(yè)活動產(chǎn)生的，在分析時，應(yīng)著重檢查其明細(xì)項目增減的合法性和合理性。但營業(yè)外支出能在一定程度上反映企業(yè)管理方面存在問題，如違反法律、合同規(guī)定等，企業(yè)對于這些損失，力爭控制到最低程度。yGv紅軟基地
案例：營業(yè)外收支的分析yGv紅軟基地
（六）所得稅費用 yGv紅軟基地
具體分析時，應(yīng)注意以下幾個方面：yGv紅軟基地
1．遞延所得稅占所得稅費用總額的百分比yGv紅軟基地
2．賬面所得稅費用占稅前利潤的百分比yGv紅軟基地
3．當(dāng)期所得稅費用yGv紅軟基地
4．資本收益yGv紅軟基地
案例：管理費用的分析yGv紅軟基地
三、利潤類項目的分析yGv紅軟基地
1、營業(yè)利潤：當(dāng)營業(yè)利潤數(shù)額較大時，要注意其他業(yè)務(wù)利潤數(shù)額和用途；當(dāng)營業(yè)利潤額較小時，應(yīng)著重分析主營業(yè)務(wù)利潤的大小、多種經(jīng)營的發(fā)展情況和期間費用的多少yGv紅軟基地
2、利潤總額：多多益善yGv紅軟基地
3、凈利潤：注意盈利質(zhì)量的高低yGv紅軟基地
四、利潤質(zhì)量分析yGv紅軟基地
一、利潤質(zhì)量分析yGv紅軟基地
指分析利潤形成的真實與合理性，以及對現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。yGv紅軟基地
好的利潤質(zhì)量特征：yGv紅軟基地
1.一定的盈利能力。yGv紅軟基地
2.利潤結(jié)構(gòu)基本合理。yGv紅軟基地
企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)該與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。yGv紅軟基地
費用變化是合理的。yGv紅軟基地
利潤總額各部分的構(gòu)成合理。yGv紅軟基地
3.企業(yè)的利潤具有較強(qiáng)的獲取現(xiàn)金的能力。yGv紅軟基地
四、利潤質(zhì)量分析yGv紅軟基地
利潤的質(zhì)量分析：yGv紅軟基地
（一）利潤實現(xiàn)過程的的質(zhì)量：收入的質(zhì)量；費用的質(zhì)量（前面具體項目分析中已講）yGv紅軟基地
（二）利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量yGv紅軟基地
（1）注意年度間經(jīng)營性利潤與投資收益的變化yGv紅軟基地
（2）注意經(jīng)營性利潤與投資收益所帶來的現(xiàn)金流量的對比。yGv紅軟基地
（3）注意利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系。yGv紅軟基地
（三）利潤的內(nèi)涵質(zhì)量：信號識別法；剔除識別評價法；現(xiàn)金流量分析識別法yGv紅軟基地
四、利潤質(zhì)量分析yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
我們將企業(yè)的利潤表按照其收益來源構(gòu)成劃分為營業(yè)利潤（經(jīng)營性利潤+投資性收益）、營業(yè)外業(yè)務(wù)收入【營業(yè)外業(yè)務(wù)收入＝（補(bǔ)貼收入）＋營業(yè)外收入-營業(yè)外支出】。通過上述收益的劃分，我們將企業(yè)的利潤構(gòu)成情況大致分為以下六種類型，從而可以判定企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性。yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
   （1）正常情況:企業(yè)的經(jīng)營性利潤、投資收益、營業(yè)外業(yè)務(wù)都為正，或者經(jīng)營性利潤大于0、投資收益大于0、營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使當(dāng)期收益為正。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比較好。yGv紅軟基地
  （2）如果經(jīng)營性利潤、投資收益為正，而營業(yè)外業(yè)務(wù)虧損多，致使當(dāng)期收益為負(fù)數(shù)，表明雖然企業(yè)的利潤為負(fù)，但是是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導(dǎo)致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況，這種虧損狀況是暫時的。yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
 （3）如果經(jīng)營性利潤大于0，投資收益、營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使經(jīng)營性利潤＋投資收益小于0，當(dāng)期收益小于0，說明企業(yè)的盈利情況比較差，投資業(yè)務(wù)失利導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營性利潤比較差，企業(yè)的盈利能力不夠穩(wěn)定。 yGv紅軟基地
（4）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益大于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)大于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益大于0，說明企業(yè)的利潤水平依賴于企業(yè)的投資業(yè)務(wù)和營業(yè)外業(yè)務(wù)，其投資項目的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力，投資者應(yīng)該關(guān)注其項目收益的穩(wěn)定性。 yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
（4）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益大于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)大于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益大于0，說明企業(yè)的利潤水平依賴于企業(yè)的投資業(yè)務(wù)和營業(yè)外業(yè)務(wù)，其投資項目的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的盈利能力，投資者應(yīng)該關(guān)注其項目收益的穩(wěn)定性。yGv紅軟基地
（5）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)大于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益大于0。說明企業(yè)的盈利狀況很差，雖然當(dāng)年盈利，但是其經(jīng)營依賴于企業(yè)的營業(yè)外收支，持續(xù)下去會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。yGv紅軟基地
 （6）如果經(jīng)營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務(wù)小于0，致使企業(yè)的當(dāng)期收益小于0。說明企業(yè)的盈利狀況非常差，企業(yè)的財務(wù)狀況值得擔(dān)憂。yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
案例分析：以000698（沈陽化工）股票2002年12月31日數(shù)據(jù)為例，企業(yè)的經(jīng)營利潤為2199萬元，投資收益是-152萬元，營業(yè)外業(yè)務(wù)是-1900萬元，利潤總額是140萬元，企業(yè)的當(dāng)年利潤水平主要是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導(dǎo)致，構(gòu)不成企業(yè)的經(jīng)常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況。 通過以上的方法對企業(yè)的利潤狀況進(jìn)行判別后，我們基本上可以掌握企業(yè)當(dāng)年的盈利是來源于經(jīng)營業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)或營業(yè)外業(yè)務(wù)，從而對企業(yè)經(jīng)營能力的穩(wěn)定性有一個直觀的印象，為更深入的了解和分析奠定了基礎(chǔ)。 yGv紅軟基地
利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析yGv紅軟基地
該公司2007年12月31日的利潤表上的數(shù)據(jù)為：經(jīng)營性利潤為18526.53萬元，投資收益0，營業(yè)外收支凈額5381.59萬元，利潤總額為23908.12萬元。說明該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，但缺乏對外投資。2008年的年報數(shù)據(jù)：經(jīng)營性利潤為11046.67萬元 ，與07年相比下降，投資收益0，營業(yè)外收支凈額2119.47 萬元，利潤總額13166.14萬元，下降。說明金融危機(jī)對企業(yè)的經(jīng)營影響較大。   yGv紅軟基地
企業(yè)過度追求利潤可能產(chǎn)生的后果yGv紅軟基地
1.現(xiàn)金資源的較早流出——盲目擴(kuò)張，在不適當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)行投資yGv紅軟基地
2.債權(quán)狀況質(zhì)量下降——為追求高收益而忽視債務(wù)人的信譽yGv紅軟基地
3.存貨賬面價值與實際應(yīng)有價值不符——故意調(diào)高存貨價值 yGv紅軟基地
4.固定資產(chǎn)折舊速度減慢，影響固定資產(chǎn)更新yGv紅軟基地
5.企業(yè)可能出現(xiàn)短期行為，使企業(yè)長期發(fā)展后勁不足yGv紅軟基地
　　【例題·多選題】下列關(guān)于利潤表質(zhì)量分析表述正確的有（　）。　　A.如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源于營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高　　B.來自于與關(guān)聯(lián)方交易的營業(yè)收入，分析人員應(yīng)當(dāng)單列，或者對其按照公允價值進(jìn)行調(diào)整　　C.行政手段增加的收入與企業(yè)自身競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當(dāng)在財務(wù)分析中予以剔除　　D.營業(yè)外收支項目沒有可持續(xù)性，所以在分析利潤狀況時應(yīng)當(dāng)從利潤總額中扣除　　E.企業(yè)本期投資收益金額較大，說明本期利潤質(zhì)量較高yGv紅軟基地
　　【答案】ABCD　　【解析】企業(yè)投資收益不具有持續(xù)性，即使當(dāng)期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對其評價過高。yGv紅軟基地
利潤的內(nèi)涵質(zhì)量分析yGv紅軟基地
1、信號識別法yGv紅軟基地
常見的危險信號yGv紅軟基地
未加解釋的會計政策和會計估計變動，經(jīng)營惡化時出現(xiàn)此類變動尤其應(yīng)當(dāng)注意yGv紅軟基地
未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易yGv紅軟基地
與銷售有關(guān)的應(yīng)收賬款的非正常增長yGv紅軟基地
與銷售有關(guān)的存貨的非正常增長yGv紅軟基地
報告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴(kuò)大yGv紅軟基地
常見的危險信號yGv紅軟基地
報告利潤與應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大yGv紅軟基地
過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓yGv紅軟基地
出人意料的大額資產(chǎn)沖銷yGv紅軟基地
第四季度和第一季度的大額調(diào)整yGv紅軟基地
被出具“不干凈意見”的審計報告，或更換CPA的理由不充分yGv紅軟基地
頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評估yGv紅軟基地
巨額的補(bǔ)貼收入、資產(chǎn)捐贈yGv紅軟基地
更換CPA的理由yGv紅軟基地
“重新招標(biāo)”、“大股東委派”、“合并或分立”、“時間或地域原因”、“前任在工作時間和人員安排上無法滿足公司的需要”、“后任擔(dān)任重大資產(chǎn)重組項目的審計師”yGv紅軟基地
上海一家汽車設(shè)計公司籌劃二次上會，聘請了天健會計師事務(wù)所，但不久天健被換，更換的理由是“公司的高管與事務(wù)所的審計人員發(fā)生戀情，為了保證審計報告的獨立性，公司將審計機(jī)構(gòu)換成了安永”。yGv紅軟基地
歐盟審計改革計劃中有一條，要求企業(yè)每6年至12年更換一次審計機(jī)構(gòu)，再次雇用同家審計公司須經(jīng)過四年的冷卻期。yGv紅軟基地
（1）毛利率走勢要關(guān)注yGv紅軟基地
毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）／營業(yè)收入yGv紅軟基地
毛利率高，良好的財務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升，核心競爭力強(qiáng)，壟斷地位、行業(yè)周期性波動、產(chǎn)量提高yGv紅軟基地
毛利率低，下降，則意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場上競爭加劇，銷售環(huán)境惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，則意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。產(chǎn)品生命周期、核心競爭力、會計處理yGv紅軟基地
毛利潤-就是沒有拔毛的利潤yGv紅軟基地
毛利潤是指銷售收入減去成本（銷售成本或主營業(yè)務(wù)成本）的差額，是沒有拔毛的利潤，毛利潤出來后，企業(yè)先拔一層毛，也就是將期間費用、損失、減值等抵銷掉，這樣，就拔出了利潤總額了，這時，國家動手了，再拔點所得稅，拔干凈了，就成凈利潤。yGv紅軟基地
“暴利”女性用品TOP10yGv紅軟基地
創(chuàng)業(yè)家雜志調(diào)研女性用品的行業(yè)平均毛利率（僅國內(nèi)品牌）yGv紅軟基地
1）整形美容：80%；yGv紅軟基地
2）服裝：60%-80%；yGv紅軟基地
3）珠寶：60%-80%；yGv紅軟基地
4）女鞋：50%；yGv紅軟基地
5）面膜：40%；yGv紅軟基地
6）化妝品：30%-40%；yGv紅軟基地
7）內(nèi)衣：30%-40%；yGv紅軟基地
8）飾品：30%；yGv紅軟基地
9）女包：20%-30%；yGv紅軟基地
10）衛(wèi)生用品：20%yGv紅軟基地
案例：收入毛利率分析yGv紅軟基地
（2）企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)yGv紅軟基地
企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的關(guān)系可以分為變動費用和固定費用。yGv紅軟基地
總額隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低變化而保持固定的費用為固定費用。yGv紅軟基地
在企業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。因此，我們應(yīng)該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進(jìn)行分析。yGv紅軟基地
案例：財務(wù)費用的分析yGv紅軟基地
案例28：財務(wù)費用的分析yGv紅軟基地
案例：財務(wù)費用的分析yGv紅軟基地
（3）注意凈利潤中投資收益與營業(yè)利潤的互補(bǔ)性變化yGv紅軟基地
（4）注意小項目的大危機(jī)yGv紅軟基地
其他業(yè)務(wù)利潤yGv紅軟基地
營業(yè)外收入yGv紅軟基地
營業(yè)外支出yGv紅軟基地
利得、損失、所得稅費用項目yGv紅軟基地
2、注意利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系：yGv紅軟基地
資產(chǎn)重組●債務(wù)重組yGv紅軟基地
上市公司資產(chǎn)重組是指上市公司通過購買、出售、贈與資產(chǎn)等方式，對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)張、收縮或重新調(diào)整，實現(xiàn)上市公司的資產(chǎn)主體重新選擇和組合，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高公司資產(chǎn)質(zhì)量的一系列行為。yGv紅軟基地
債務(wù)重組是指上市公司通過與債權(quán)人協(xié)商，對債務(wù)期限、償還方式、債務(wù)轉(zhuǎn)移或債權(quán)本息減免等達(dá)成識，以改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的行為。yGv紅軟基地
資產(chǎn)重組●債務(wù)重組yGv紅軟基地
我們閱讀利潤表時，看到凈利潤的數(shù)值，要思考有多少利潤是現(xiàn)金利潤，有多少利潤是應(yīng)計利潤，有多少利潤是持有利潤，有多少利潤是虛擬利潤，只有現(xiàn)金利潤是“在手”利潤，應(yīng)計利潤是“在林”利潤，持有利潤是“暫時”利潤，在未來也可能是虧損，虛擬利潤根本就是一個數(shù)字，比如債務(wù)重組的利潤。yGv紅軟基地
現(xiàn)金利潤：到現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動現(xiàn)金流中去分析；yGv紅軟基地
應(yīng)計利潤：結(jié)合應(yīng)收賬款和營業(yè)收入去分析；yGv紅軟基地
持有利潤：到以公允價值計量的資產(chǎn)價值波動中去分析；yGv紅軟基地
虛擬利潤：到負(fù)債方去尋找，看看哪些負(fù)債通過債務(wù)重組變成了“利潤”。yGv紅軟基地
2、剔除識別評價法yGv紅軟基地
不良資產(chǎn)剔除法yGv紅軟基地
    不良資產(chǎn)是指長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)和高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失等項目yGv紅軟基地
關(guān)聯(lián)交易剔除法yGv紅軟基地
異常利潤剔除法：將補(bǔ)貼收入、營業(yè)外收入從利潤總額中扣除，以分析評價企業(yè)利潤來源的主要渠道及其穩(wěn)定性。yGv紅軟基地
政府補(bǔ)助收入——巧婦無米也可做飯yGv紅軟基地
《人民日報》副秘書長兼“人民搜索”總經(jīng)理鄧亞萍說，我們本身代表的是國家，我們最重要的不是賺錢，而是履行國家職責(zé)。yGv紅軟基地
在網(wǎng)上公布的“人民搜索”2010年營業(yè)額是零，而利潤總額卻有30899063.40元。yGv紅軟基地
沒有營業(yè)額怎么有利潤？yGv紅軟基地
沒有收入的“米”也可做成利潤的“飯”，因為還有各種政府補(bǔ)貼、以及旁門歪道的投資收益等。另外，債務(wù)重組也可以產(chǎn)生利潤、以公允價值計量的資產(chǎn)增值也可產(chǎn)生利潤，可見利潤這碗“飯”來自四面八方。yGv紅軟基地
3、現(xiàn)金流量分析識別法yGv紅軟基地
關(guān)注營業(yè)利潤與投資收益各自帶來現(xiàn)金流量的能力yGv紅軟基地
（1）營業(yè)利潤yGv紅軟基地
（2）投資收益yGv紅軟基地
（1）營業(yè)利潤帶來現(xiàn)金流量的能力yGv紅軟基地
1、同口徑營業(yè)利潤yGv紅軟基地
＝營業(yè)利潤＋財務(wù)費用＋折舊費用＋長期資產(chǎn)攤銷－所得稅－投資收益yGv紅軟基地
與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比yGv紅軟基地
2、營業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向yGv紅軟基地
營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收現(xiàn)率來衡量的。yGv紅軟基地
銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／營業(yè)收入。yGv紅軟基地
該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收款項增加。營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標(biāo)聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指標(biāo)同時走低，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題。yGv紅軟基地
案例：收入現(xiàn)金含量分析yGv紅軟基地
（2）投資收益帶來現(xiàn)金流量的能力yGv紅軟基地
股權(quán)投資收益yGv紅軟基地
股權(quán)投資收益當(dāng)年獲取的現(xiàn)金yGv紅軟基地
年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）＋應(yīng)收股利的（年末數(shù)－年初數(shù)）yGv紅軟基地
與當(dāng)年的股權(quán)投資收益相比yGv紅軟基地
案例：投資收益的分析yGv紅軟基地
非常因素對利潤的影響分析yGv紅軟基地
化妝就是讓所有的眼睛都成為浮云；yGv紅軟基地
報表粉飾讓所有的報表都成為神馬！yGv紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段yGv紅軟基地
報表粉飾的傳統(tǒng)手段yGv紅軟基地
收入確認(rèn)yGv紅軟基地
虛擬資產(chǎn)yGv紅軟基地
期間費用資本化yGv紅軟基地
股權(quán)投資yGv紅軟基地
存貨及應(yīng)收賬款yGv紅軟基地
其他應(yīng)收應(yīng)付款yGv紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段yGv紅軟基地
報表粉飾的現(xiàn)代手段yGv紅軟基地
資產(chǎn)重組yGv紅軟基地
關(guān)聯(lián)交易yGv紅軟基地
資產(chǎn)評估yGv紅軟基地
補(bǔ)貼收入yGv紅軟基地
八項準(zhǔn)備yGv紅軟基地
會計調(diào)整yGv紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段yGv紅軟基地
一個上市公司的財務(wù)狀況是不是生病了，其實看一下財報和附注，大致可作出判斷，比如，需要通過政府補(bǔ)貼、債務(wù)重組、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)整體出售、資產(chǎn)注入、購并活動等才扭虧為盈，就說明該企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量差，賺錢能力不強(qiáng)，處于財務(wù)困境了，然后，再看看其影響金額的大小，即可判斷其病得輕還是病入膏肓了。yGv紅軟基地
渾水揭秘中概股股災(zāi)yGv紅軟基地
做空機(jī)構(gòu)渾水4月11日公布了一篇揭秘中國概念股股災(zāi)的文章，文中稱，中國內(nèi)地存在一家所謂“金融詐騙學(xué)校”幫助民企粉飾財務(wù)數(shù)據(jù)，以便順利在海外上市。這一詐騙學(xué)校教授那些急功近利的中國企業(yè)如何偽造銷售合同、政府文件，并操縱其財務(wù)報表，以達(dá)到在美國OTCBB（場外柜臺交易系統(tǒng)）、納斯達(dá)克、AMEX和NYSE上市套錢的目的。yGv紅軟基地
進(jìn)行欺詐典型的做法是，先通過其所謂的投融資顧問網(wǎng)絡(luò)尋找愿意配合的中小企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)和包裝；接著通過反向收購在美國OTCBB市場上市，然后繼續(xù)輔導(dǎo)企業(yè)偽造各類數(shù)據(jù)和文件，使其不斷膨脹，以便轉(zhuǎn)到主板上市進(jìn)行套現(xiàn)；當(dāng)有關(guān)企業(yè)在主板上市后，“金融詐騙學(xué)校”的身份就會被美國當(dāng)?shù)馗�大更有信譽的投行律所接管；如果東窗事發(fā)，投資人會將罪過歸咎于美國當(dāng)?shù)氐拇笮屯缎�、律所和會計事�?wù)所，但并不知道罪魁禍?zhǔn)自缫呀鹣s脫殼。除了擁有龐大的資源網(wǎng)絡(luò)外，“金融詐騙學(xué)校”還能提供連專業(yè)人員都難以辨別真?zhèn)蔚膶徲媹蟾婧臀募�材料�?span style="display:none">yGv紅軟基地
根據(jù)美國官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一些在美上市的中國企業(yè)的財務(wù)欺詐問題，使投資人在過去5年中損失了近350億美元。yGv紅軟基地
粉飾會計報表的動機(jī)yGv紅軟基地
為了業(yè)績考核而粉飾會計報表yGv紅軟基地
為了獲取信貸資金和商業(yè)信用而粉飾會計報表yGv紅軟基地
 為了IPO以及增發(fā)股票而粉飾會計報表yGv紅軟基地
為了減少納稅而粉飾會計報表yGv紅軟基地
為了政治前途而粉飾會計報表yGv紅軟基地
為推卸責(zé)任而粉飾會計報表。yGv紅軟基地
評價標(biāo)準(zhǔn)yGv紅軟基地
經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)yGv紅軟基地
初步判斷是否合乎常規(guī)yGv紅軟基地
局限：環(huán)境變化可能導(dǎo)致失去意義yGv紅軟基地
歷史標(biāo)準(zhǔn)yGv紅軟基地
比較可靠、比較現(xiàn)實，有助于分析者揭示差異yGv紅軟基地
局限：刻舟求劍yGv紅軟基地
行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)yGv紅軟基地
有助于分析本企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位或優(yōu)勢yGv紅軟基地
局限：可能不可比—會計政策不同、多元化yGv紅軟基地
預(yù)算（計劃）標(biāo)準(zhǔn)yGv紅軟基地
有助于判斷企業(yè)實際財務(wù)狀況和經(jīng)營成果與目標(biāo)的差異yGv紅軟基地
局限：預(yù)算不公開披露yGv紅軟基地
任務(wù)3  掌握利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
一、利潤表的水平分析（比較分析）yGv紅軟基地
即與本企業(yè)歷史進(jìn)行比較。將表內(nèi)不同時期的項目進(jìn)行對比，可了解各個項目的變化情況和發(fā)展趨勢。yGv紅軟基地
例題   以下是X公司本年度的利潤表yGv紅軟基地
要求：(1)計算各項目的增長(下降)百分比yGv紅軟基地
      (2)你認(rèn)為企業(yè)的盈利能力是否下降，如果下降，主要原因?yGv紅軟基地
任務(wù)3  掌握利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
任務(wù)3  掌握利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
任務(wù)3 利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
任務(wù)三 利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
分析：yGv紅軟基地
該企業(yè)的凈利潤下降了94.5萬元，5.47%，說明本年比上年總體盈利水平下降。進(jìn)一步分析，可以看出凈利潤下降的原因在于：yGv紅軟基地
（1）雖然企業(yè)本年比上年產(chǎn)品銷售收入增長了8.84%，但產(chǎn)品銷售成本增長了12.33%，快于收入的增長，使得產(chǎn)品銷售利潤只增長了5.11%；yGv紅軟基地
分析：yGv紅軟基地
（2）又由于銷售費用和管理費用的增長都超過了產(chǎn)品銷售利潤的增長，分別增長了9.48%和36.84%，特別是后者，增加額是175萬元，超過了產(chǎn)品銷售利潤的增加額174萬元，從而導(dǎo)致了息稅前利潤下降了30萬元，1.14%；yGv紅軟基地
（3）本年的財務(wù)費用增加了150萬元，上漲了100%，使?fàn)I業(yè)利潤減少180萬元，下降7.27%；yGv紅軟基地
（4）營業(yè)外收支凈額下降了100%，減少20萬元。yGv紅軟基地
（5）總體分析一下，該企業(yè)利潤的三個組成部分中只有投資收益增加了65萬元，營業(yè)利潤和營業(yè)外收支凈額都減少，yGv紅軟基地
總體利潤小于0，說明該企業(yè)的盈利能力比較差。yGv紅軟基地
二、利潤表的垂直分析（結(jié)構(gòu)分析）yGv紅軟基地
即比較結(jié)構(gòu)百分比法。此法將利潤表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報表，以收入為100％，看利潤表的各項目占收入的比重。此法用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進(jìn)一步分析的方向。yGv紅軟基地
例：北方公司利潤表的結(jié)構(gòu)分析yGv紅軟基地
任務(wù)三 利潤表的綜合分析yGv紅軟基地
 yGv紅軟基地

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